Доходы DeFi-протоколов

Люблю, когда красивый заголовок можно проверить за пять минут с калькулятором. Этот именно такой случай. Общая выручка держателей токенов DeFi-протоколов по годам: 2023 — $241 млн, 2024 — $665 млн, 2025 — $2,15 млрд, 2026 (с начала года) — $926 млн. С начала 2025 года держателям токенов передано более $3 млрд. Заголовок «DeFi находит product-market fit» держится на прямом сравнении годовых итогов. Проблема в том, что 2026 год ещё не закончился, а $926 млн — это данные примерно за 7 месяцев. Приведите это к полному году, и получится порядка $1,6-1,7 млрд. Это не рост относительно $2,15 млрд в 2025-м. Это заметное замедление. Я не говорю, что DeFi не нашёл product-market fit — я говорю, что этот конкретный набор цифр не доказывает того, что все из него вычитывают. Вопрос, который стоило бы задать: 2025 год был пиком, а 2026-й — нормализацией вниз, или это временное затишье перед новым рывком? Прямое сравнение год к году, без пересчёта на годовой темп, — это самая частая ошибка чтения таких отчётов, которую я вижу каждый квартал. Пересчитывайте всегда, прежде чем репостить заголовок. Кто хочет — накину методологию пересчёта в комментарии, если интересно.