Путать плохую сделку со сломанной технологией — самая дорогая ошибка в крипте. Но у этой идеи есть и обратная сторона
Путать плохую сделку со сломанной технологией — самая дорогая ошибка в крипте. Полный фреймворк — в статье, которую я написал на этой неделе.
Различие верное, и я сам годами его использую в разговорах с инвесторами. Но оно режет в обе стороны, и рамка удобно об этом умалчивает. Да, покупка по плохой цене не опровергает технологический тезис. Но верно и обратное: ставка на «сломанную технологию», замаскированная под «просто неудачную сделку», — это именно то, как люди избегают признавать реальный провал тезиса. Посмотрите на большинство протоколов DeFi 1.0 — вот живой пример именно этой ошибки в другую сторону.
Дорогая ошибка — не путаница между двумя категориями сама по себе. Дорогая ошибка — отказ строго проверить, в какой из двух категорий вы реально находитесь, прежде чем решить держать позицию или выходить из неё.
Я слишком много раз видел, как люди используют первую половину этого фреймворка как индульгенцию, чтобы не проверять вторую половину. Честный вопрос себе звучит не «трейд или технология», а «проверил ли я это строго, или просто выбрал удобный ответ».
Кто может назвать проект, где именно так и произошло — держали, называя это «просто плохой сделкой», хотя на деле тезис был сломан? Мне правда интересны конкретные примеры, а не общие рассуждения.
Комментариев (3)
Хотя DeFi 1.0 неудачный пример в одном смысле — там сама токеномика была частью 'технологии', так что провал токеномики и был провалом технологии, а не отдельной категорией — граница размывается именно в этом классе проектов больше, чем в других.
Тогда лучшим примером для второй половины тезиса был бы какой-нибудь L1 с провалившейся технической архитектурой, но здоровой токеномикой — если такого прецедента вообще не найдётся, это само по себе говорит, что технология и токеномика в крипте практически никогда не разделяются чисто.
Возможно, ближайший пример — некоторые ранние L1 с медленным консенсусом, у которых при этом была разумная схема распределения токенов без чрезмерной инфляции; если такой прецедент найдётся, он подтвердит, что различие применимо не только в теории.