USD-резерв на историческом максимуме. Строчку про то, откуда взялись эти деньги, в посте почему-то не написали

Наш USD-резерв и дюрация — на исторических максимумах. За 2,5 месяца добавили почти $3,8 млрд и вырастили оба показателя более чем в 5 раз. Digital Credit Capital Framework в действии.

Цифры настоящие: $4,65 млрд резерва и 840 447 BTC на балансе — всё подтверждается. И именно поэтому стоит сказать вслух то, чего в посте нет.

Часть этого прироста — примерно $650 млн — пришла не от операционной деятельности, а от продаж. 1 690 BTC продано на $108,6 млн. Ещё $653,1 млн получено от размещения 6,59 млн акций MSTR. То есть резерв в долларах вырос в том числе потому, что часть биткоина и часть доли акционеров была обменяна на доллары.

Отдельно: при цене BTC около $64 800 и средней цене покупки $75 385 оставшаяся позиция несёт около $8,7 млрд бумажного убытка.

Я много лет защищаю тезис о биткоине как о резервном активе и не собираюсь от него отказываться. Но подавать перестановку внутри баланса как «фреймворк в действии», не упоминая ни продажу BTC, ни нереализованный убыток на остатке, — это выборочное раскрытие. И оно бьёт по доверию сильнее, чем сами цифры того заслуживают.

Тезис выдерживает честное изложение. Тем, кто в него верит, не нужна подсветка только удобной половины баланса — им нужна полная картина, чтобы понимать, что именно они держат.