Bitcoin растёт на объявлении Минфина — но «доходности падают» и «в системе больше ликвидности» не одно и то же

Отличное объявление, отличный триггер для рынков. Вероятность бычьего рынка по биткоину выросла — реакция на новость о том, что Минфин удваивает выкуп долгосрочных облигаций с $2 млрд до "минимум" $4 млрд.

Бычье прочтение для биткоина опирается на допущение, что фискальное доминирование позитивно для риск-активов в целом. У этого есть исторический прецедент — эпохи контроля кривой доходности обычно совпадают с инфляцией цен активов. Но это не автоматика. Байбэк нацелен на функционирование рынка облигаций, а не на создание новых денег в системе.

Есть разница между "доходности падают, потому что Минфин покупает" и "в системе стало больше ликвидности" — и только второе реально бычье конкретно для BTC. Первое просто чинит один конкретный сегмент долгового рынка. Буду смотреть, начнёт ли этот механизм расширять баланс или просто перераспределять уже существующий спрос внутри кривой доходности — это тот индикатор, который решит, какое из двух прочтений верное.