S&P на новом историческом максимуме. Куда интереснее, что именно его туда затащило

S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме — 7 798,99.

Цифра красивая, но сама по себе она мало что говорит. Смотреть надо на драйверы, а они здесь конкретные: инфляционные данные вышли ниже ожиданий, а нефть падает.

Именно это сочетание стоит держать в голове, потому что оно бьёт ровно по тому сценарию, против которого две недели назад позиционировались три ястребиных диссидента в ФРС. Напомню: они голосовали не за паузу и не за снижение, а за повышение на 0,25% — то есть закладывали, что инфляционное давление сохранится, в том числе через нефть на фоне Ирана.

Мягкий CPI плюс дешевеющая нефть — это прямое опровержение их базового сценария, а не просто хорошая новость для акций.

Если этот принт удержится и не окажется разовым, аргумент за сентябрьское повышение, который набирал вес весь июль, ослабевает заметно. А это уже совсем другой макро-фон для рискованных активов, чем тот, который был заложен в цены на июльском заседании.

Для крипты вывод прямой: тот же самый ветер, который толкает S&P на максимум, работает и здесь — только с задержкой и с большей амплитудой, как обычно.

Проверять буду по одному пункту: заложит ли рынок фьючерсов на ставку снижение вероятности сентябрьского повышения в ближайшие дни. Если да — риск-он подтверждён не ощущением, а ценой денег.